英伟达成首家市值破5万亿美元公司
美股10月29日开盘，英伟达股价上涨超5%，盘中市值达5.13万亿美元，成为史上首个市值突破5万亿美元的公司。当日收盘英伟达涨2.99%，30日收盘则跌2%。截至30日收盘，英伟达市值4.93万亿美元，回到5万亿美元以下。微软、苹果近日市值也站上4万亿美元。截至30日收盘，苹果市值4.03万亿美元，创历史新高。微软10月28日收盘市值4.03万亿美元，30日又回到4万亿美元之下。
点评：英伟达从今年7月市值突破4万亿美元，到近日盘中市值逼近5万亿美元，只花了约3个月的时间。在这段时间里，英伟达最受外界瞩目的动作，一是推动芯片架构迭代，二是密集对外投资如OpenAI、英特尔、诺基亚等，巩固AI生态，三是拓展新产品线。科技巨头市值飙涨背后，是全球人工智能浪潮的持续驱动。不过，近期市场上关于AI是否存在泡沫仍有激烈讨论。
完成重组后，OpenAI筹备IPO
10月30日，有消息称，OpenAI正在为IPO做准备，估值最高可能达到1万亿美元。这次将是史上规模最大的上市之一。部分人士表示，OpenAI计划最早在2026年下半年向证券监管机构提交上市申请。公司在初步讨论中设定的融资目标下限为600亿美元，实际金额可能更高。
点评：10月28日，OpenAI刚刚宣布完成资本重组，简化公司架构，确立了非营利机构对营利业务的控制权，为上市铺平道路。知情人士提醒，上市相关讨论仍处于早期阶段，最终的时间表和金额都可能会因公司业务发展及市场变化而调整。另有消息人士称，首席财务官已向内部透露，公司计划在2027年正式上市。
谷歌财报超预期，靠AI挣钱
北京时间10月30日，谷歌母公司Alphabet发布了2025财年第三季度财报，营收和利润都超过市场预期，且季度营收首次突破1000亿美元。谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在财报电话会议中称，增长主要得益于云计算、AI、广告和订阅业务的强劲表现。他还预告了将在今年晚些时候发布新版旗舰模型Gemini3。云业务板块是谷歌的第二增长曲线，过去一年签单势头强劲，三季度这一收入同比增长35%，皮查伊表示本季度末积压订单额达到1550亿美元。市场预计，有了这些订单存货，云业务的收入增速可以在一段时间继续保持在30%以上。
点评：尽管AI竞争加剧，传统搜索被质疑会被AI搜索替代，但让市场意外的是，谷歌的搜索和广告仍显示出两位数增长。海豚投研认为，增长驱动主要来自于AI Overviews、AI Mode对搜索查询量的提升。“之所以搜索侵蚀的预期迟迟落空，本质上还是对手不够强以及谷歌自身生态的强大，才让谷歌的转型之路相对从容。”
MiniMax AI模型四连发
2025年10月28日至31日，MiniMax密集发布多款AI模型，包括专为Agent和代码场景优化的M2大模型，视频生成模型Hailuo2.3、语音模型Speech2.6以及音乐模型Music2.0，引发行业关注。其中M2在权威测评榜单上排名靠前，编程水平接近海外顶尖模型，但价格仅为Claude Sonnet 4.5的8%（每百万Token输入0.3美元），推理速度快近2倍（TPS约100）。官方还宣布，目前免费提供MiniMax Agent，“直到服务器撑不住为止”。
点评：2025年大模型领域的竞赛还在持续，但来自中国的厂商模型水平已经逐渐接近海外顶尖模型。相比其他厂商而言，MiniMax的特色优势是多模态方面，除大语言模型外，其视频、语音模型在业内也有一定声量。
亚马逊宣布裁员1.4万人，进一步加大AI投入
亚马逊28日宣布，计划裁减约1.4万名公司职员，以精简运营、加快人工智能部署。亚马逊人力体验与技术高级副总裁贝丝·加莱蒂当日致信员工说，人工智能是自互联网诞生以来最具变革性的技术，使企业能够以前所未有的速度创新。此次裁员旨在通过将资源重新分配到优先领域，让公司“更加强大”。
点评：据悉，自2022年以来，亚马逊已累计裁员超过2.7万人。今年7月，亚马逊公布的AI业务增长令人失望。尽管其在云计算领域占据主导地位，但在AI增长方面却落后于微软和其他竞争对手。
“星际之门”项目规划容量突破8吉瓦
当地时间10月30日，OpenAI、甲骨文和Related Digital宣布将在美国密歇根州萨利恩镇建造一个算力超1吉瓦的数据中心园区，作为“星际之门”推动美国AI基础设施容量扩大计划的一部分。该项目投资金额数十亿美元，计划于2026年初开始建设。与其他6个美国站点加在一起，未来三年内“星际之门”的计划容量将达8吉瓦以上，总投资超过4500亿美元。
点评：新的AI基础设施计划宣布之后，还要看能否如期进行。今年1月“星际之门”计划公布，OpenAI、软银和甲骨文计划今后4年投资5000亿美元，在美国建设支持AI发展的基础设施。不过，今年7月“星际之门”被曝受阻，已下调目标，计划年底前只建造一座小型数据中心。OpenAI此次则表示，位于密歇根州的这一数据中心园区将使“星际之门”项目提前完成。
又一GEO公司融资，三七互娱领投
10月29日，AI生成式引擎优化（GEO）初创智推时代宣布完成千万级人民币种子轮融资，公告提到融资将主要用于加速自研SaaS产品矩阵的迭代与全球市场拓展。本轮融资由三七互娱领投，三七互娱投资负责人认为，AI搜索的爆发将催生一个千亿级的新赛道。GEO作为连接品牌与AI流量的关键桥梁，是其核心基础设施。智推时代创立于2025年，提供以AI可见性提升和内容优化为核心的GEO解决方案。
点评：近一年来，GEO逐渐成为资本追逐的热门赛道，需求已吸引了更多创业者和资本加入。就在8月，知名风投红杉资本领投了GEO公司Profound，对其估值超过1亿美元。在国内，豆包大模型前市场负责人创立的GEO公司PureblueAI清蓝，也在9月完成了首轮融资。AI成为新的流量入口后，围绕于此的变革也在慢慢发生，行业认为GEO或许正在爆发前夜。
英伟达10亿美元入股诺基亚
当地时间10月28日，诺基亚宣布英伟达将认购公司股份后，英伟达CEO黄仁勋出现在美国华盛顿的GTC DC大会上，在演讲中也宣布英伟达将对诺基亚进行投资。“今天我们宣布与诺基亚建立了合作关系，诺基亚是世界第二大电信制造商，这是一个价值3万亿美元的产业。”黄仁勋说。诺基亚董事会已决定在定向增发中发行1.66亿股新股，使英伟达能对诺基亚进行10亿美元的股权投资。
点评：通过投资诺基亚，英伟达借此切入电信领域，并推出自身的新产品线。这笔投资将用于加速AI-RAN（无线接入网）创新，推动5G向6G过渡，加速下一代AI原生移动网络和AI网络基础设施的开发和部署。英伟达同时推出支持6G的加速计算平台Arc Aerial RAN Computer。英伟达近期有多笔对外投资。9月，英伟达还宣布50亿美元入股英特尔、向OpenAI投资最多1000亿美元。
光模块公司“易中天”业绩参差
近日光模块板块三个主要厂商中际旭创、新易盛、天孚通信“易中天”公布第三季度业绩。该季度天孚通信营收14.63亿元，同比增长74.37%，净利润5.66亿元，同比增长75.68%；新易盛营收60.68亿元，同比增长152.53%，净利润23.85亿元，同比增长205.38%；中际旭创营收102.16亿元，同比增长56.83%，净利润31.37亿元，同比增长124.98%。虽然同比都有增长，但环比除了中际旭创的营收有所增长，另外两家公司的营收都下降了。
点评：业绩同比增长背后都与AI拉动的算力基础设施建设相关。天孚通信受益于全球数据中心建设带动高速光器件产品需求持续稳定增长，新易盛受益于人工智能算力投资增加，中际旭创受益于算力基础设施建设和相关资本开支增长带来相关销售增加。但除了营收环比下滑，天孚通信和新易盛的毛利率还不稳定，其中天孚通信第三季度毛利率超过前两个季度，但低于去年全年的水平。
工业富联第三季度净利润破百亿元
10月29日盘后，工业富联公布最新季度财报。今年第三季度，工业富联营收和净利润都创单季度历史新高。第三季度营收2431.72亿元，同比增长42.81%，净利润103.73亿元，同比增长62.04%。今年前三季度，工业富联营收6039.31亿元，同比增长38.4%，前三季度营收逼近去年全年营收，前三季度净利润224.87亿元，同比增长48.52%。
点评：作为英伟达核心供应商之一，工业富联最新季度营收和净利润都在增长，第三季度云计算业务营收同比增长超75%，受益于超大规模数据中心用AI机柜产品的规模交付及AI算力需求旺盛。不过，相比供应链核心环节AI芯片厂商的毛利率，作为服务器厂商的工业富联毛利率偏低。2026财年第二季度，英伟达毛利率72.4%。今年前三季度，工业富联毛利率为6.76%。
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